06 金融学试题（回忆版）
?#'qY6 ^ 每题15 分，共60 分
fiZ8s=J 一、写出货币乘数的公式，说明在货币创造过程中参与各方如何对货
>,v~,<3
i 币乘数产生影响。
lc#H%Q lg 二、假设你有一个投资组合，由a、b、c 三种证券组成，
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#fl2 证券.............贝他............单个项目的标准方差...........比例
)I#kG{z|P; A.................1.1..................... 8% ....................... 0.3
:A$6Y*s\ B.................1.0......................20% ......................0.5
K;95M^C\O* C .................0.5..................... 5%........................0.2
khR3[ju {^ 假设市场指数的标准差是18％，无风险报酬率为7％，风险溢价为5
x[X.// : ％，要求
-} (W=r\ 1、计算投资投资组合的标准差
Vl EkT9^: 2、三种证券中哪个标准差最大
~^eAS;
3、假设资本资产定价模型成立，求组合的报酬率及三种证券各自的
d 09GD[5 报酬率
buoz L
a 4、你如何构建一个组合，使期望报酬率达到17％
TcC=_je460 三、假设有一个公司资本全部由权益资本构成，发行在外的股票
e#seqx 500,000 股，年税后净利润1,000,000 元，现有一个投资方案需要筹
^~0 r+w61 集资金2,000,000 元，年税后净利润300,000 元，股东要求的必要报
u32<=Q[ 酬率是10％，要求
k K(633s 1、该投资可行吗？为什么？
\8pbPo=x 2、假设按照5 配1 的方案增发，请问股票可以发行成功吗？发行后
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aH6 pys!O 的股价是多少？
]Cj&C/( 3、假设按照10 配1 的方案增发，请问股票可以发行成功吗？发行
4
qnQF] 4 后的股价是多少？
e D}Ga4 4、通常一般发行新股后股价都出现下跌，请解释这一现象。
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四、某证券公司打算发行一种欧式期权，1 年期，标的资产是上证指
* n[6H 数，如果1 年后上证指数在1200-1400 点之间，则买方获得1000rmb，
e' Zg F~ 否则什么也得不到，现在上证指数为1100 点，上证指数年红利率为
q<1@ut 0.5％，波动率为20％，人民币（连续复合）收益率为2.0％，请计
O~D}&M@/R 算一份期权的定价。
