06 金融学试题（回忆版）
K[?@nl?,z 每题15 分，共60 分
2^=.f? _YR 一、写出货币乘数的公式，说明在货币创造过程中参与各方如何对货
a".iVf6y 币乘数产生影响。
+2p}KpOsL 二、假设你有一个投资组合，由a、b、c 三种证券组成，
xEq? [ M 证券.............贝他............单个项目的标准方差...........比例
3&"uf9d A.................1.1..................... 8% ....................... 0.3
=eS?`| B.................1.0......................20% ......................0.5
(+xT5 2 C .................0.5..................... 5%........................0.2
> Xij+tt{ 假设市场指数的标准差是18％，无风险报酬率为7％，风险溢价为5
n``9H 91 ％，要求
'n"we#
[ 1、计算投资投资组合的标准差
uK#
2vgT 2、三种证券中哪个标准差最大
` SZ-o{ 3、假设资本资产定价模型成立，求组合的报酬率及三种证券各自的
!?J- Y 报酬率
PQ;9iv 4、你如何构建一个组合，使期望报酬率达到17％
$Fi1Bv) 三、假设有一个公司资本全部由权益资本构成，发行在外的股票
;;C2t&( 500,000 股，年税后净利润1,000,000 元，现有一个投资方案需要筹
*c%{b3T_ 集资金2,000,000 元，年税后净利润300,000 元，股东要求的必要报
'6g-]rE[ 酬率是10％，要求
b>#=7; 1、该投资可行吗？为什么？
De{Z Qg) 2、假设按照5 配1 的方案增发，请问股票可以发行成功吗？发行后
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v>mK~0.$ 的股价是多少？
t.\ Pn4 3、假设按照10 配1 的方案增发，请问股票可以发行成功吗？发行
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}/^*D 后的股价是多少？
. kkhW8: 4、通常一般发行新股后股价都出现下跌，请解释这一现象。
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ZEi? 四、某证券公司打算发行一种欧式期权，1 年期，标的资产是上证指
)J+A2> 数，如果1 年后上证指数在1200-1400 点之间，则买方获得1000rmb，
\hEIQjfi 否则什么也得不到，现在上证指数为1100 点，上证指数年红利率为
mC-wPi8 0.5％，波动率为20％，人民币（连续复合）收益率为2.0％，请计
YdIZik
F# 算一份期权的定价。
