06 金融学试题（回忆版）
d"$ 8-_K 每题15 分，共60 分
y}Ky<%A!P 一、写出货币乘数的公式，说明在货币创造过程中参与各方如何对货
^E
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v D 币乘数产生影响。
XC4Z ,,ah" 二、假设你有一个投资组合，由a、b、c 三种证券组成，
N0U/u'J!g 证券.............贝他............单个项目的标准方差...........比例
)Nv1_ en<! A.................1.1..................... 8% ....................... 0.3
C
I|lJ B.................1.0......................20% ......................0.5
PJnC C .................0.5..................... 5%........................0.2
Tt[zSlIMx 假设市场指数的标准差是18％，无风险报酬率为7％，风险溢价为5
g(DD8;]w< ％，要求
+>w]T\[1~ 1、计算投资投资组合的标准差
#m +!< 2、三种证券中哪个标准差最大
t<%0 eu| 3、假设资本资产定价模型成立，求组合的报酬率及三种证券各自的
6
Z/`p~e 报酬率
N!A20Bv 4、你如何构建一个组合，使期望报酬率达到17％
|Td+,>, 三、假设有一个公司资本全部由权益资本构成，发行在外的股票
CU$kh z" 500,000 股，年税后净利润1,000,000 元，现有一个投资方案需要筹
k#*-<1 集资金2,000,000 元，年税后净利润300,000 元，股东要求的必要报
0oe<=
L]F 酬率是10％，要求
w7 nt $L5 1、该投资可行吗？为什么？
,CO2d)} 2、假设按照5 配1 的方案增发，请问股票可以发行成功吗？发行后
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k<1yv$/mW 的股价是多少？
@| !4X(2 3、假设按照10 配1 的方案增发，请问股票可以发行成功吗？发行
TyxIlI4" 后的股价是多少？
vccWe7rh 4、通常一般发行新股后股价都出现下跌，请解释这一现象。
!`ol&QQ# 四、某证券公司打算发行一种欧式期权，1 年期，标的资产是上证指
Pms@!yce 数，如果1 年后上证指数在1200-1400 点之间，则买方获得1000rmb，
aCQtE, . 否则什么也得不到，现在上证指数为1100 点，上证指数年红利率为
(5a73%>@ 0.5％，波动率为20％，人民币（连续复合）收益率为2.0％，请计
L
aTcBcI 算一份期权的定价。
