06 金融学试题（回忆版）
;Z asK0 每题15 分，共60 分
bF"1M#u: 一、写出货币乘数的公式，说明在货币创造过程中参与各方如何对货
;A\SbLM 币乘数产生影响。
#Yd 'Vve 二、假设你有一个投资组合，由a、b、c 三种证券组成，
Y|3n^%I 证券.............贝他............单个项目的标准方差...........比例
SJ%h.u@&@F A.................1.1..................... 8% ....................... 0.3
gfPR3%EXs B.................1.0......................20% ......................0.5
R= co2 5 C .................0.5..................... 5%........................0.2
\LEU reTn 假设市场指数的标准差是18％，无风险报酬率为7％，风险溢价为5
7_ G$& ％，要求
#X`qkW.T<
1、计算投资投资组合的标准差
wG-l R,glb 2、三种证券中哪个标准差最大
GKg&lM!O$ 3、假设资本资产定价模型成立，求组合的报酬率及三种证券各自的
<rbzsn"a 报酬率
zHg1K,t : 4、你如何构建一个组合，使期望报酬率达到17％
2 {I(A2 三、假设有一个公司资本全部由权益资本构成，发行在外的股票
UVUo Xv)N 500,000 股，年税后净利润1,000,000 元，现有一个投资方案需要筹
JNL9t0 x 集资金2,000,000 元，年税后净利润300,000 元，股东要求的必要报
g.]S5( 酬率是10％，要求
"BvAiT{u 1、该投资可行吗？为什么？
'[ zy%<2sL 2、假设按照5 配1 的方案增发，请问股票可以发行成功吗？发行后
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$:u5XJx 的股价是多少？
6qF9+r&e ? 3、假设按照10 配1 的方案增发，请问股票可以发行成功吗？发行
?H0"*8C?Y 后的股价是多少？
XPf heV G 4、通常一般发行新股后股价都出现下跌，请解释这一现象。
qi]"`\ 四、某证券公司打算发行一种欧式期权，1 年期，标的资产是上证指
;W2Rl%z88 数，如果1 年后上证指数在1200-1400 点之间，则买方获得1000rmb，
WW[G ne 否则什么也得不到，现在上证指数为1100 点，上证指数年红利率为
H]<@\g*l@P 0.5％，波动率为20％，人民币（连续复合）收益率为2.0％，请计
t
\;,$i 算一份期权的定价。
